Анализ инвестиционных проектов, анализ эффективности инвестиций

  При проведении анализа инвестиционных проектов эксперту приходится решать ряд вопросов, которые могут быть сведены к следующему базовому перечню:
• Можем ли мы реализовать такой проект? Соответствуют ли правовые, организационные и технологические аспекты нашего проекта требованиям, которые вероятнее всего предъявит нам жизнь?
• Обеспечен ли проект финансированием в достаточном объеме и достаточно ли мы защищены от финансовых рисков?
• Является ли этот проект эффективным, достаточно ли привлекательна для нас прибыль от его реализации?
• Приемлемы ли риски? 

  Пропустив задачи других направлений анализа инвестиционных проектов, рассмотрим подход, который применяется при анализе того, является ли инвестиционный проект достаточно прибыльным для инвестора. Традиционно, для такого анализа эффективности инвестиций проекта применяется анализ дисконтированных денежных потоков проекта, на основе которых рассчитывается группа стандартных показателей. Как будет показано ниже, существует целый ряд случаев, охватывающих значительную долю проектов, когда применять эти показатели в чистом виде не удобно, зато на помощь приходят методики и подходы из другой сферы — оценки бизнеса. 

Классический подход в анализе инвестиционных проектов

  Для анализа эффективности инвестиций проекта традиционно используют следующие показатели: 
 - дисконтированный срок окупаемости (Pay-Back Period, PBP); 
 - чистая текущая стоимость (Net Present Value, NPV); 
 - внутренняя норма рентабельности (Internal Rate of Return, IRR). 

  Именно этот набор показателей приводится в резюме бизнес-плана инвестиционного проекта и используется заинтересованными сторонами для оценки коммерческой привлекательности инвестиционной идеи. Базой для расчета показателей эффективности являются так называемые чистые денежные потоки (Net Cash-Flow, NCF), включающие в себя выручку от реализации, текущие и инвестиционные затраты, прирост потребности в оборотном капитале и налоговые платежи. Название «чистые потоки» говорит о том, что потоки не учитывают схему финансирования — вложение собственных средств и привлечение кредитных ресурсов. Без этого вложения денежный поток проекта будет, естественно получаться отрицательным на начальном этапе и накопленные денежные средства будут выглядеть так, как это показано на рисунке.

Скачать полную информацию по данному разделу в формате *.PDF

  Дальнейшая информация по этой актуальной теме является коммерческой информацией и более детально разъясняется в курсе индивидуальных занятий. Для получения подробной информации звоните по телефону: 8-903-227-8399